SP500伦敦交易更新 2026年1月28日

每周和每日水平

***报价 ES1！现金等值 500 美元，减去差价***

每周牛熊区域 6880/70

每周区间 阻力位 7065 支撑位 6928

二月 OPEX 跨式震荡 6726/7154

三月 QOPEX 跨式震荡 6466/7203

2026 年 12 月 OPEX 跨式震荡 5889/7779

6972.75 的 Gamma 翻转区域至关重要；高于该区域，市场将呈现“正 Gamma”效应，波动性降低，上涨更容易。低于该区域，则会出现“负 Gamma”效应，导致价格波动剧烈。多头必须重新夺回该水平才能稳定市场。

日线 VWAP 看涨目标位：6969

周线 VWAP 看跌目标位：6961

月线 VWAP 看涨目标位：6856

日线结构 – 一个时间框架向上 - 6988

周线结构 – 平衡 - 待定

月线结构 – 一个时间框架向上 - 6775

每日牛熊区域：6988/78

每日波动范围：阻力位 7072，支撑位 6847

2σ 阻力位 7134，支撑位 6828

VIX 牛熊区域：20

看跌/看涨期权比率：1.37

交易与目标

主要策略 - 做多于价格反弹/收复日线熊市区域，目标价位为日线盘整区间

做多于价格测试反弹/收复日线区间支撑位，目标价位为 6981

做空于价格测试反弹/收复日线/周线区间支撑位，目标价位为 7040

（我尤其在纽约现金交易时段的最后阶段，对 2σ 水平的测试采取反向操作，因为 90% 的情况下，市场在测试这些水平后都会收于这些水平之上或之下。）

高盛交易台观点——“分散”

标普500指数收盘上涨41个基点，报6978点，市场当日卖盘失衡为30亿美元。纳斯达克100指数上涨88个基点，收于25938点；罗素2000指数上涨26个基点，收于2666点。道琼斯工业平均指数下跌83个基点，收于49000点。美国所有股票交易所的总成交量为180亿股，与年初至今的日均成交量持平。 VIX指数上涨124个基点至16.35，WTI原油价格飙升300个基点至每桶62.45美元，美国10年期国债收益率上涨2个基点至4.24%，黄金价格上涨178个基点至每盎司5213美元，美元指数(DXY)下跌125个基点至95.83，比特币价格下跌123个基点至89055美元。

今日动能突破上行，高盛(GS)动量货币对普遍上涨2%至5%。纳斯达克100指数(NDX)上涨1%，已连续五个交易日走高，在此期间其表现优于R2K指数约3%，年初至今的差距正在缩小。白银/黄金兑美元走势图也呈现出类似的动能模式。值得关注的股票包括GLW，该公司股价在明日早间发布财报前上涨超过16%，主要受与Meta达成的多年协议推动；以及MU，该公司股价上涨5%，原因是其计划在新加坡新建工厂，带动STX和WDC分别上涨3%和5%。大型科技公司将于明日发布财报，包括META、微软、NOW、ASML和IBM。此外，预计FOMC会议将波澜不惊，联邦基金利率将保持不变，声明将进行小幅调整，对未来政策的指引也有限。

在其他板块，由于昨晚公布的Medicare Advantage（MA）费率通知低于预期，加上今天早间UNH发布的更为复杂的财报和指引，医疗管理类股面临巨大压力。主要下跌股票包括UNH（-20%）、HUM（-21%）、ALHC（-12%）和CVS（-14%）。对冲基金在该板块大量抛售，多空仓位明显偏高。相反，在HCA发布财报后，医院板块表现良好，此前市场主要做空该板块。

交易大厅的活跃度适中，评级为5分（满分10分）。交易大厅的买入价收于+245个基点，而30日均价为-108个基点。资产管理公司净买入约20亿美元，宏观经济、工业、材料和能源板块的需求普遍强劲。对冲基金略微净卖出，主要受医疗保健板块供应驱动，但部分被科技和工业板块的需求所抵消。

盘后交易亮点：TXN股价上涨5%，原因是其季度环比营收预期好于预期。QRVO股价下跌8%，原因是其第四季度营收预期为7.75亿至8.25亿美元，远低于华尔街预期的9.04亿美元，导致其每股收益预期下调。STX股价持平，此前其业绩超出预期，并预计3月份每股收益将比华尔街预期高出约13%。NXT股价上涨7%，原因是其业绩超出预期并上调了全年营收预期。

衍生品方面，波动率交易台今日较为平静，现货波动率走势与昨日基本一致。由于本周关键催化剂到来之前已实现的上涨行情，波动率依然处于高位。尽管近期已实现的波动幅度较大，但短期伽玛期权定价仍然颇具吸引力。考虑到明日的美联储公开市场委员会（FOMC）会议以及“七大巨头”中四家公司的财报，周五的隐含波动率约为1.02%。标普500指数（SPX）和纳斯达克100指数（NDX）的波动率继续跑赢大盘，预计将保持这一趋势，尤其是在非事件驱动的市场反弹中。交易台的资金流动主要集中在波动率买盘上，包括SPX短期对冲以及对SMH、SLV、GLD和科技板块的上涨行情。（图片来源：Shayna Peart）