每日市场展望，2025年9月10日

Patrick Munnelly，Tickmill Group市场策略合伙人

Munnelly的宏观分析……

周三，全球股市连续第六天上涨，主要原因是科技股大幅上涨，以及市场猜测美联储可能因就业数据持续下滑而降息。韩国股市收盘价有望创下历史新高，日本和香港股市也呈现稳健上涨。MSCI 亚太指数目前距离 2021 年最高水平仅差 2%，而这一全球基准指数已连续六天上涨，再创历史新高。美国股市期货也显示出看涨情绪。此外，以色列空袭卡塔尔引发人们对中东危机可能升级的担忧，油价随之大幅上涨。鉴于劳动力市场进一步恶化的迹象，投资者正热切等待未来几天公布的通胀数据。这些数据将在塑造下周美联储会议讨论内容方面发挥关键作用，并影响2025年后可能的降息轨迹。这种情况对华尔街能否维持本月的涨势提出了关键评估。货币市场预测显示，美联储今年可能降息两到三次，本周晚些时候预计将发布重要的美国生产者价格指数和消费者价格指数数据。中国消费者价格指数三个月来首次跌破零，这表明中国经济似乎正处于放缓边缘，但通货紧缩压力依然存在。交易员们也在关注美国和欧盟合作向俄罗斯施压的可能性，鼓励它们就乌克兰局势进行谈判。特朗普总统已表示愿意加入一项旨在对中国和印度（两国都是俄罗斯石油的重要买家）征收广泛新关税的倡议，并表示他打算“在未来几周内”与印度总理莫迪讨论贸易问题。

美联储仍然是影响全球市场的关键因素。与此同时，欧洲投资者应继续对地缘政治事件保持警惕，尤其是在北约成员国波兰最近击落了俄罗斯无人机之后，波兰声称这些无人机在袭击乌克兰西部期间侵犯了其领空。在法国政坛，人们关注的焦点是不受欢迎的总统埃马纽埃尔·马克龙，他任命 39 岁的忠诚支持者塞巴斯蒂安·勒科尔努为其两年内的第五任总理，这引发了人们对这些总理职位能够保留多久的疑问。欧洲央行今天开始的为期两天的会议结果更容易预测，经济学家基本一致认为利率将保持不变。一个月前，经济学家们对降息的可能性存在分歧，但随着失业率创历史新低且通胀接近目标水平，许多人已经改变了谨慎的立场。

隔夜头条

  • 英国首相成立“预算委员会”巩固经济政策

  • 英国寻求扩大中国市场准入，英国大臣凯尔重启谈判

  • 中国消费者物价指数跌幅超预期，加剧通缩担忧

  • 特朗普敦促欧盟对中国和印度征收100%关税，以向普京施压

  • 美联储预计今年将三次降息，下周起生效

  • 微软将支付Anthropic模型费用，用于Office 365 Copilot

  • 甲骨文股价因云基础设施前景展望而跃升至历史新高

  • 最高法院暂时允许特朗普扣留40亿美元对外援助

  • 苹果推出“轻薄iPhone”，尽管关税成本高企，但仍维持原价

  • 美国消费者物价指数数据公布前，金价略低于历史最高水平

  • 埃利奥特管理公司收购比尔控股公司5%的股份

  • 中国阿里巴巴斥资1.4亿美元助推电商大战补贴计划

  • 强生公司“椒盐卷饼形”装置获批用于治疗膀胱癌

纽约时间上午10点外汇期权到期日

（1BLN+代表到期日较长，在每日平均交易区间（ATR）内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.1600 (EU1.02 billion), 1.1650 (EU822.3 million), 1.1505 (EU752.7 million)

  • USD/JPY: 140.00 ($995 million), 146.50 ($902.3 million), 143.25 ($680 million)

  • AUD/USD: 0.6275 (AUD938.3 million), 0.6000 (AUD825 million), 0.6550 (AUD797.6 million)

  • USD/CAD: 1.3635 ($400 million), 1.4400 ($391.7 million), 1.3725 ($300 million)

  • USD/BRL: 5.8000 ($306.7 million)

  • GBP/USD: 1.3075 (GBP458 million), 1.3475 (GBP390 million)

  • USD/CNY: 7.2675 ($318.5 million), 7.0675 ($300 million)

  • NZD/USD: 0.5800 (NZD515.1 million), 0.5870 (NZD370.6 million), 0.5170 (NZD300 million)

截至2025年5月9日当周CFTC持仓情况

  • 股票基金投机者已减持标普500指数芝加哥商品交易所（CME）的净空头仓位52,369份合约，至总持仓375,892份合约。股票基金经理也已减持标普500指数芝加哥商品交易所（CME）的净多头仓位16,318份合约，至总持仓851,040份合约。

  • 投机者增持芝加哥期货交易所（CBOT）美国5年期国债期货净空头仓位218,016份合约，至总持仓2,681,987份合约。芝加哥期货交易所（CBOT）美国10年期国债期货净空头仓位减少15,471份合约，至总持仓868,358份合约。此外，芝加哥期货交易所（CBOT）美国两年期国债期货净空头仓位增加了33,001份合约，总仓位达到1,296,083份合约。芝加哥期货交易所（CBOT）美国超长债券（UltraBond）国债期货净空头仓位也增加了14,274份合约，至263,219份合约。投机者增持了芝加哥期货交易所（CBOT）美国国债期货净空头仓位41,255份合约，总仓位达到77,268份合约。

  • 在加密货币领域，比特币净空头仓位为-902份合约。瑞士法郎净空头仓位为-25,888份合约，英镑净空头仓位为-33,140份合约。另一方面，欧元净多头仓位为119,592份合约，日元净多头仓位为73,258份合约。

技术与交易观点

标普500指数

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于6440，目标价位6600

  • 低于6420，目标价位6370

欧元/美元

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 低于1.1750，目标价位1.15

  • 高于1.18，目标价位1.1910

英镑/美元

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 低于1.36，目标价位1.30

  • 高于1.3650，目标价位1.3850

美元/日元

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 低于1.49，目标价位1.45

  • 高于1.51，目标价位1.54

黄金/美元

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于 3500 目标价 3700

  • 低于 3400 目标价 3300

BTCUSD

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 周成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 高于 110k 目标价 118k

  • 低于 109k 目标价 105k